Option Trading Schmetterling

Die lange Butterfly-Spread ist eine Drei-Bein-Strategie, die für eine neutrale Prognose geeignet ist - wenn man erwartet, dass der zugrunde liegende Aktienkurs oder Index-Level sehr wenig über die Lebensdauer der Optionen ändern wird. Ein Schmetterling kann entweder mit Call - oder Put-Optionen implementiert werden Aus Gründen der Einfachheit diskutiert die folgende Erläuterung die Strategie mit Call-Optionen. Ein langer Anruf Schmetterling Spread besteht aus drei Beinen mit insgesamt vier Optionen lange ein Anruf mit einem unteren Streik, kurze zwei Anrufe mit einem mittleren Streik und lange ein Aufruf von einem höheren Streik Alle Anrufe haben den gleichen Ablauf, und der Mittelstreik ist auf halbem Weg zwischen dem unteren und den höheren Streiks Die Position gilt als lange, weil es einen Netto-Cash-Aufwand zu initiieren erfordert. Wenn eine Butterfly-Spread richtig implementiert ist, ist der potenzielle Gewinn höher Als der potenzielle Verlust, aber sowohl die potenziellen Gewinn und Verlust wird begrenzt werden. Die Gesamtkosten für eine lange Schmetterling Spread wird durch Multiplikation der Netto-Debit-Kosten der Strategie durch die Anzahl der Aktien jeder Vertrag repräsentiert Ein Schmetterling wird brechen-even at Verfall, wenn der Kurs des Basiswerts gleich einem von zwei Werten ist Der erste Break-even-Wert wird durch Addition der Nettoverschuldung zum niedrigsten Ausübungspreis berechnet Der zweite Break-even-Wert wird berechnet, indem die Netto-Belastung vom höchsten Ausübungspreis abgezogen wird Das maximale Gewinnpotenzial eines langen Schmetterlings wird durch die Subtraktion der Netto-Belastung von der Differenz zwischen dem mittleren und dem unteren Basispreis berechnet. Das maximale Risiko beschränkt sich auf die Nettobeträge, die für die Position bezahlt werden. Butterfly-Spreads erreichen ihre maximalen Gewinnpotenziale bei Verfall, wenn die Der Kurs des Basiswertes entspricht dem mittleren Ausübungspreis Der maximale Verlust wird realisiert, wenn der Kurs des Basiswerts unter dem niedrigsten Streik oder über dem höchsten Streik bei Verfall liegt. Mit allen fortgeschrittenen Optionsstrategien können Butterfly-Spreads in weniger unterteilt werden Komplexe komponenten Die lange Aufruf-Butterfly-Spread hat zwei Teile, eine Stier-Anruf-Spread und eine Bär-Call-Spread Das folgende Beispiel, das Optionen auf dem Dow Jones Industrial Average DJX verwendet, veranschaulicht diesen Punkt. Option Kaufbeispiel. DJX Handel 75 28.n this Beispiel die Gesamtkosten des Schmetterlings ist die Netto-Belastung 50 x die Anzahl der Aktien pro Vertrag 100 Dies entspricht 50, ohne Provisionen Bitte beachten Sie, dass dies ein dreiseitiger Handel ist, und es wird eine Provision für jedes Bein der Es handelt sich um eine Gewinn - und Verlustrechnung für diese Strategie. Der Gewinnverlust oben fällt nicht in Provisionen, Zins-, Steuer - oder Margin-Betrachtungen dar. Dieser Gewinn - und Verlust-Graphen ermöglicht es uns, die Break-even-Punkte leicht zu sehen, maximales Gewinn - und Verlustpotential zum Auslaufen in Dollar-Konditionen. Die Berechnungen sind nachfolgend dargestellt. Die beiden Break-even-Punkte treten auf, wenn der Basiswert 72 50 und 77 50 entspricht. Auf dem Schaubild ergeben sich diese beiden Punkte, wo die Gewinn - und Verlustlinie die x-Achse kreuzt. Der erste Break-even-Punkt Niedrigster Streik 72 Net Debit 50 72 Der maximale Gewinn kann nur erreicht werden, wenn der DJX gleich dem mittleren Streik 75 ist, wenn der Basiswert bei Verfall 75 liegt, wird der Gewinn 250 weniger sein Die Provisionen bezahlt. Maximum Profit Middle Strike 75 - Unterer Strike 72 - Netto-Debit 50 2 50. 2 50 x Anzahl der Aktien pro Kontrakt 100 250 weniger Provisionen. Der maximale Verlust in diesem Beispiel ergibt sich, wenn der DJX unter dem unteren Streik liegt 72 oder höher als der höhere Streik 78 bei Verfall Wenn der Basiswert unter 72 oder größer als 78 liegt, wird der Verlust 50 plus die bezahlten Provisionen sein. Maximaler Verlust Netto-Debit 50. 50 x Anzahl der Aktien pro Kontrakt 100 50 plus Provisionen An den Bestandteilen der Gesamtposition, ist es einfach, die zwei Spreads zu sehen, die den Schmetterling bilden. Bull call spread Lange 1 der November 72 Anrufe Kurz eins der November 75 Anrufe. Bear Call Spread Kurz eins der November 75 Anrufe Lange 1 auf der November 78 Anrufe. Ein langer Schmetterling Spread wird von Investoren, die eine enge Trading-Bereich für die zugrunde liegende Sicherheit prognostiziert, und die nicht bequem mit dem unbegrenzten Risiko, dass mit kurz ein Straddle beteiligt ist Der lange Schmetterling ist eine Strategie Dass die Vorteile der Zeit Prämie Erosion eines Optionskontraktes, aber immer noch ermöglicht es dem Investor, eine begrenzte und bekannte Risiko haben. Die Schmetterling verbreitet, oder genauer die lange Schmetterling zu verbreiten, ist eine relativ fortgeschrittene neutrale Optionen Trading-Strategie mit begrenzten Verlust und begrenzte Profitabilität Es wird in der Regel für eine Belastung, die es in die Kategorie der Debit-Spreads legt Lassen Sie uns einen genaueren Blick auf, was diese Ausbreitung hat, um den Trader. Below ist ein Diagramm, das die Risiko-Belohnung Szenarien für einen Schmetterling Verbreitung. Eine typische Schmetterlingsspur wird initiiert von. a Verkauf von zwei ATM-Call-Optionen. B Kauf einer ITM-Call-Option mit dem gleichen Ablaufdatum. c Kauf einer OTM-Call-Option mit dem gleichen Ablaufdatum. Als eine Illustration der Vielseitigkeit des Schmetterlings Verbreiten, es muss erwähnt werden, dass dieser Handel auch mit puts ausgeführt werden kann, in welchem ​​Fall man würde. a Verkaufen zwei ATM put options. b Kaufen Sie eine ITM put Option mit dem gleichen Ablaufdatum. c Kaufen Sie eine OTM Put Option mit dem Das gleiche Verfalldatum. Profit Zone. Die Profit Zone der Schmetterling Spread ist um den Ausübungspreis der kurzen Option zentriert In diesem besonderen Beispiel wurde der Ausübungspreis gewählt, um am Geld zu sein Dies bedeutet, dass die zugrunde liegenden Vermögenswert wird voraussichtlich innerhalb bleiben Ein enger Bereich, in der Nähe seines aktuellen Preises. Wenn man über den Preis bullisch ist, ist es möglich, den Butterfly so zu strukturieren, dass die Profitzone nach rechts in unserem Chart verschoben wird, dh der maximale Gewinn wird erreicht, wenn Der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes sollte in diesem Fall OTM-Optionen verkauft werden und man würde eine Option mit einem Ausübungspreis näher an das Geld kaufen und eine mit einem Ausübungspreis weiter weg von dem Geld auf verschiedenen Seiten des kurzen Ausübungspreises. Wie bei allen Optionen Trades, gibt es ein Element des Risikos mit dem Schmetterling verbreitet Trader mit einem geringen Risiko Appetit in der Regel wie diese verbreitet, aber es hat. a Ein festes maximales Risiko, das bekannt ist, bevor man den Handel und. b Das maximale Risiko ist in der Regel niedriger als der maximale Gewinn, der mit dem Handel realisiert werden kann. Maximum Profit. Der maximale Gewinn für diese Spread wird erreicht, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswerts, Währung, Ware endet genau zu dem Ausübungspreis der Zwei kurze Optionen am Verfalldatum Der maximale Gewinn, der möglich ist, wird berechnet durch. a Hinzufügen der Summe der erhaltenen Prämien aus dem Verkauf der beiden Short-Call-Optionen und. b Abzug der Kosten der langen OTM-Call-Optionen aus diesem und endlich. c Hinzufügen des Gewinns auf die lange ITM-Call-Option. Assume die Aktien der Firma ABC sind derzeit bei 40 zu handeln und dass 3-Monats-ATM-Call-Optionen für 3 26 verkauft werden können, ITM Call-Optionen für die 39 Ausübungspreis verkaufen für 4 76 Und OTM-Call-Optionen für die 41 Basispreis Verkauf für 2 12.Die Netto-Belastung für die Eingabe dieser Position ist 2 x 3 26 4 76 2 12 6 52 4 76- 2 12 0 36.Since 1 Optionen Vertrag 100 Aktien, die Netto-Belastung Kosten für die Eingabe dieses Handels 100 x 0 36 36 00 Dies ist auch der maximal mögliche Verlust für diesen besonderen Handel. Der maximale Gewinn 40 39 0 36 0 64 pro Option, dh 64 für diesen besonderen Handel. About der Autor. Marcus Holland ist Redakteur Der Websites und er hält einen Honours-Abschluss in Business und Finanzen und regelmäßig trägt zu verschiedenen finanziellen Websites. Butterfly Spread. BREAKING DOWN Butterfly Spread. Butterfly Spreads haben nur begrenztes Risiko und die maximalen Verluste, die auftreten, sind die Kosten für Ihre ursprüngliche Investition Die höchste Rendite Sie können verdienen, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Vermögenswertes genau zum Ausübungspreis der mittleren Optionen ist. Option Trades dieser Art sind strukturiert, um eine hohe Gewinnchancen zu haben, wenn auch ein kleiner Gewinn Eine lange Position in einem Butterfly-Spread wird Gewinn erzielen, wenn die zukünftige Volatilität des zugrunde liegenden Aktienkurses niedriger ist als die implizite Volatilität Eine Short-Position in einem Butterfly-Spread wird einen Gewinn erzielen, wenn die zukünftige Volatilität des zugrunde liegenden Aktienkurses höher ist als die implizite Volatilität. Call Option Butterfly Spread Characteristics. Durch den Verkauf von kurzen zwei Call-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis und dem Kauf einer Call-Option an einem Oberen und einem zu einem niedrigeren Ausübungspreis, der oft als Flügel des Schmetterlings bezeichnet wird, ist ein Investor in der Lage, einen Gewinn zu erzielen, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert erreicht wird Ein bestimmter Preispunkt bei Verfall Ein kritischer Schritt bei der Konstruktion eines richtigen Schmetterlingsaufsatzes ist, dass die Flügel des Schmetterlings gleich weit von dem mittleren Ausübungspreis entfernt sein müssen. Wenn also ein Investor kurz zwei Optionen auf einen zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem Ausübungspreis von 60 verkauft, Er muss eine Call-Option bei den 55- und 65-Streik-Preisen erwerben. In diesem Szenario würde ein Investor den maximalen Gewinn erzielen, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert bei Verfall bei 60 Jahren festgesetzt wird. Wenn der zugrunde liegende Vermögenswert bei Verfall unter 55 liegt, würde der Anleger realisieren Sein maximaler Verlust, der der Nettopreis für den Kauf der beiden Flügel Call-Optionen plus die Erlöse aus dem Verkauf der beiden mittleren Streik-Optionen Das gleiche geschieht, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert bei 65 oder mehr bei Verfall festgesetzt wird. Wenn der zugrunde liegende Vermögenswert zwischen Preisen festgesetzt wird 55 und 65 kann ein Verlust oder Gewinn eintreten. Die Prämie, die für die Eintragung in die Position gezahlt wird, ist der Schlüssel. Angenommen, es kostet 2 50, um in die Position einzutreten. Basierend darauf, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert irgendwo unter 60 minus 2 50, Position würde einen Verlust erleben Das Gleiche gilt, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert bei 60 plus 2 50 bei Verfall festgesetzt wurde. In diesem Szenario würde die Position profitieren, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert zwischen 57 50 und 62 50 bei Verfall festgesetzt wird.